Trong bài viết "Định giá trên Internet", chúng tôi lập luận rằng khi thanh toán diễn ra suôn sẻ, máy móc sẽ tự động thực hiện thanh toán. Con người chưa hoàn toàn chấp nhận các khoản thanh toán nhỏ vì việc tập trung vào quá trình đo lường đòi hỏi nỗ lực tinh thần. Tuy nhiên, máy móc thì khác; chúng chỉ nhìn thấy các số 1 và 0. Khả năng tư duy hay việc chuyển đổi nhiệm vụ không ảnh hưởng đến khả năng thực thi của chúng. Nếu việc chia nhỏ đến mức xu giúp quá trình hiệu quả hơn, chúng sẽ làm như vậy - không giống như con người.

Trong bài viết trước, chúng ta đã kết thúc bằng một câu hỏi: Điều gì sẽ xảy ra nếu tác nhân làm hỏng mọi thứ? Việc tác nhân có ý định đúng hay không không quan trọng. Điểm mấu chốt là chúng ta không thể giám sát tác nhân ở mọi bước.

Điều này đặt chúng ta vào thế khó xử: các công nghệ mới không kế thừa được lợi thế lớn của cơ sở hạ tầng cũ, chẳng hạn như khả năng hoàn trả tiền trong trường hợp xảy ra lỗi. Bài viết này sẽ đi sâu vào vấn đề đó. Chúng ta sẽ thảo luận về những gì các tác nhân cần để đạt được tính tự chủ, ai đang xây dựng cơ sở hạ tầng cho việc này và tại sao các công ty khởi nghiệp lại nổi lên ở giao điểm của các kênh thanh toán blockchain và các tác nhân tự chủ.

Mỗi giao dịch kinh doanh đều liên quan đến ba bên: người mua, người bán và bên trung gian thực hiện giao dịch. Bên trung gian có thể là một nền tảng hoặc thị trường như Amazon, hoặc một mạng lưới thẻ xử lý thanh toán như Visa.

Các ứng dụng dành cho người tiêu dùng thường xử lý tiền hoặc giao dịch và thu phí. Nhưng điều gì sẽ xảy ra khi người tiêu dùng là trí tuệ nhân tạo (AI) hoạt động thay mặt chúng ta? Một số tiêu chuẩn mới nổi hiện đang nghiên cứu câu trả lời cho câu hỏi này.

ChatGPT tự hào có 700 triệu người dùng hoạt động, tất cả đều đang cố gắng truy cập thông tin hoặc dịch vụ thông qua trí tuệ nhân tạo (AI). Mặc dù chúng ta chưa trực tiếp mua bán hàng hóa thông qua giao diện của một tác nhân, nhưng chúng ta sử dụng rộng rãi nó để "khám phá" sản phẩm. Cho dù mua giày chạy bộ hay tìm khách sạn ở El Calafate, tôi đều sử dụng AI để so sánh giá cả. Việc có thể mua hàng trực tiếp từ một giao diện duy nhất chắc chắn sẽ tiện lợi hơn rất nhiều. Đây chính là mục đích hợp tác giữa OpenAI và Stripe để ra mắt Giao thức Kinh doanh Tác nhân Tự động (ACP).

Nguồn: OpenAI

Hiện tại, đây là cách trực tiếp nhất để các đại lý xử lý tiền: người dùng có toàn quyền kiểm soát. Sau khi người dùng đặt hàng, ChatGPT sẽ gửi thông tin cần thiết đến hệ thống quản lý của người bán thông qua ACP. Người bán sau đó sẽ quyết định chấp nhận hay từ chối đơn hàng, xử lý thanh toán thông qua nhà cung cấp dịch vụ thanh toán hiện có của họ, và tiến hành vận chuyển và chăm sóc khách hàng như bình thường.

Bạn có thể hình dung mô hình kinh doanh ACP như sau: Bạn ủy quyền cho thực tập sinh sử dụng một ngân sách cố định, và cuối cùng bạn sẽ quyết định chọn sản phẩm/dịch vụ nào, mua từ nhà cung cấp nào và hoàn tất thanh toán.

OpenAI và Stripe có ACP, trong khi Google đã ra mắt Giao thức Thanh toán Ủy quyền (AP2). Trước khi đi sâu vào AP2, hãy cùng nhìn lại một chút. Google hướng đến việc giải quyết vấn đề "khả năng tương tác". Hiện tại, các tác nhân AI hoạt động độc lập: Gemini không giao tiếp với Claude, và ChatGPT không biết điều gì đang xảy ra bên trong Perplexity.

Lý tưởng nhất là khi các nhiệm vụ trở nên phức tạp hơn và đòi hỏi sự hợp tác, chúng ta muốn các tác nhân này giao tiếp bằng một ngôn ngữ chung. Để đạt được mục tiêu này, Google đã phát triển A2A (Giao thức giữa các tác nhân) nhằm cho phép các tác nhân khác nhau giao tiếp và phối hợp với nhau.

Nhưng chỉ khả năng giao tiếp thôi là chưa đủ. Các tác nhân cũng cần có khả năng sử dụng các công cụ và truy cập API cũng như các dịch vụ. Giao thức ngữ cảnh mô hình (MCP) cho phép các tác nhân sử dụng các công cụ như Google Calendar, Notion và Figma.

Nguồn: Level Up Coding

MCP định nghĩa một ngôn ngữ chung. Miễn là mọi người đều "nói" MCP, các máy chủ proxy có thể sử dụng bất kỳ công cụ nào mà không cần thêm mã tùy chỉnh. Giao thức này được tạo ra bởi Anthropic, nhưng đặc tả kỹ thuật là mã nguồn mở và đang được các công ty nhanh chóng áp dụng. Về cơ bản, máy chủ MCP là một lớp dịch nằm trước API hiện có của công ty, cung cấp các dịch vụ ở định dạng chuẩn cho bất kỳ máy chủ proxy nào tuân thủ MCP.

Quay trở lại với AP2, có thể hiểu đơn giản như sau: MCP cung cấp cho các tác nhân khả năng thu thập dữ liệu, tệp và công cụ; A2A cung cấp cho họ khả năng giao tiếp bằng giọng nói; và AP2 cung cấp cho họ một ví điện tử để họ có thể chi tiêu tiền một cách an toàn.

Tất cả các giao thức này đều trao quyền kiểm soát cho người dùng, trong khi tác nhân chỉ có quyền sử dụng hạn chế. Điều này giải quyết được các vấn đề về phân phối và xử lý, nhưng không giải quyết được vấn đề khi tác nhân gặp trục trặc.

Câu chuyện không chỉ diễn ra ở phía người mua. Các tiêu chuẩn mới cũng đang nổi lên ở phía người bán, tập trung vào cách thức máy móc nên trả phí để truy cập vào API, dữ liệu và nội dung.

Hiện nay, chủ đề được thảo luận nhiều nhất là tiêu chuẩn x402, một giao thức mở được phát triển bởi Coinbase. Nó khôi phục mã trạng thái HTTP 402 — "Yêu cầu thanh toán" — được định nghĩa từ năm 1997 nhưng chưa từng được sử dụng. x402 mang lại sức sống mới cho mã trạng thái này bằng cách kết hợp nó với thanh toán bằng stablecoin, cho phép thanh toán vi mô một cách hiệu quả về chi phí.

Máy chủ proxy x402 chuyển đổi các yêu cầu HTTP thành các yêu cầu có trả phí. Bất cứ khi nào cần thanh toán, máy chủ sẽ thực hiện một yêu cầu. Vì máy chủ proxy có ngân sách được thiết lập sẵn, nó sẽ thanh toán cho máy chủ và truy xuất dữ liệu trong cùng một quy trình. Điều này giúp cho các giao dịch "trả phí theo yêu cầu" hoặc "trả phí theo cuộc gọi" trở nên khả thi trong các giao dịch giữa các máy.

Với x402, các tác nhân có thể thực hiện thanh toán chính xác cho các nhu cầu tức thời. Ví dụ, trả 2 xu để đọc một bài báo trả phí hoặc một phần nhỏ của xu cho một cuộc gọi API. Các giao dịch được xử lý trên chuỗi khối trong vòng vài giây, mà không cần phải xây dựng các mối quan hệ lâu dài.

Nguồn: Tài liệu x402 của Coinbase

Cloudflare đã mượn ý tưởng này để xây dựng một hệ thống "trả tiền theo lượt truy cập" cụ thể hơn. Mặc dù về cơ bản cũng sử dụng HTTP 402, yếu tố then chốt là sự thống trị thị trường của Cloudflare; 20% lưu lượng truy cập web toàn cầu đi qua mạng lưới của họ, mang lại cho họ tầm ảnh hưởng khổng lồ.

Mô hình "Trả tiền theo lượt thu thập dữ liệu" tận dụng mạng lưới biên của Cloudflare để yêu cầu thanh toán trước khi nội dung được đưa đến các trình thu thập dữ liệu AI. Điều này biến việc truy cập nội dung thành hình thức tính phí bắt buộc. Các nhà xuất bản đang phải đối mặt với tình trạng sụt giảm lưu lượng truy cập vì người dùng không còn nhấp chuột thông qua công cụ tìm kiếm để truy cập trang web, mà thay vào đó đọc trực tiếp các bản tóm tắt do AI tạo ra. Với hệ thống này, các nhà xuất bản có thể tính phí trực tiếp cho phòng thí nghiệm AI cho mỗi lượt truy cập của trình thu thập dữ liệu.

Các tổ chức phát hành thẻ cũng đang tìm cách mở rộng các kênh thanh toán hiện có để xử lý các giao dịch qua đại lý. Visa đã ra mắt máy chủ MCP và bộ công cụ chấp nhận đại lý. Mastercard có một dự án gọi là "Thanh toán qua đại lý". Cả hai đều đang trong giai đoạn thử nghiệm ban đầu, nhưng chúng rất quan trọng vì Visa và Mastercard đã sở hữu mạng lưới phân phối toàn cầu, mối quan hệ với các tổ chức phát hành và mạng lưới chấp nhận thanh toán rộng khắp. Ý tưởng cơ bản là đăng ký đại lý, thiết lập kiểm soát chi tiêu và cho phép đại lý khởi tạo giao dịch trong mạng lưới thanh toán thẻ tín dụng hiện có.

Tất cả các tiêu chuẩn nêu trên đều giả định rằng các giao dịch thanh toán sẽ diễn ra suôn sẻ và kết quả đáp ứng được kỳ vọng. ACP và AP2 liên quan đến sự can thiệp của con người trong quá trình thanh toán, cung cấp một mức độ bảo mật nhất định. Biến thể x402 xử lý việc truy cập dữ liệu giữa các máy, nhìn chung ít rủi ro hơn. Các nhà phát hành thẻ đã mở rộng các cơ chế bảo vệ quen thuộc của họ, nhưng đổi lại là tốc độ xử lý chậm hơn và phí cao hơn.

Để các giao dịch thanh toán vi mô quy mô lớn thành công, tốc độ là yếu tố tối quan trọng. Mạng lưới thanh toán bằng thẻ mất nhiều ngày để xử lý, và người bán phải chịu phí dao động từ phần trăm của số tiền giao dịch. Mặt khác, các kênh thanh toán bằng tiền điện tử xử lý giao dịch trong vài giây với chi phí chưa đến một xu. Tuy nhiên, hiệu quả này đi kèm với tính không thể đảo ngược; một khi giao dịch thanh toán bằng tiền điện tử đã hoàn tất, nó không thể được hoàn trả.

Thương mại truyền thống xây dựng cơ sở hạ tầng dựa trên khái niệm "lỗi tiềm ẩn". Khi một giao dịch mua hàng bằng thẻ tín dụng gặp sự cố, sẽ có một quy trình cần tuân theo: liên hệ với ngân hàng, khởi kiện tranh chấp, tổ chức phát hành thẻ điều tra và tạm thời giữ lại tiền, và phán quyết cuối cùng là hoàn tiền hoặc hỗ trợ cho người bán. Năm 2025, có 261 triệu giao dịch bị tranh chấp, với tổng giá trị 34 tỷ đô la.

Tuy nhiên, các máy chủ proxy hoạt động trên các kênh stablecoin không cung cấp bất kỳ sự đảm bảo nào trong số này.

Tình hình trở nên phức tạp hơn khi các tác nhân bắt đầu cộng tác. Khi hàng trăm hoặc hàng nghìn quy trình làm việc đa tác nhân đan xen vào nhau, việc làm rõ trách nhiệm có thể trở thành một cơn ác mộng.

Các tổ chức phát hành thẻ sẽ không chấp nhận rủi ro này, ít nhất là với mô hình lợi nhuận hiện tại của họ. Các chương trình đại lý của Visa và Mastercard vẫn tính phí giao dịch tiêu chuẩn, và việc thanh toán vẫn mất vài ngày. Họ có thể chuyển sang thanh toán stablecoin tức thời, nhưng điều đó có nghĩa là phải từ bỏ hệ thống giải quyết tranh chấp vốn là cơ sở cho các khoản phí của họ.

Các cơ chế giải quyết tranh chấp tài chính truyền thống không phải là bẩm sinh. Thẻ tín dụng đầu tiên (Dilraba) xuất hiện vào khoảng năm 1950, nhưng người tiêu dùng phải chờ thêm 24 năm nữa mới có quyền khiếu nại các giao dịch. Cơ sở hạ tầng hiện đại mà chúng ta coi là điều hiển nhiên ngày nay đã được xây dựng dần dần khi các vấn đề phát sinh.

Các trợ lý ảo tự phục vụ cho doanh nghiệp không có nhiều thời gian để lãng phí. Các yêu cầu API hiện chiếm 60% lưu lượng HTTP động được Cloudflare xử lý. Lưu lượng truy cập từ bot và tự động hóa đã chiếm gần một nửa lưu lượng mạng. 700 triệu người dùng của ChatGPT đã có thể thanh toán trực tiếp trên Etsy thông qua ACP, và việc tích hợp với Shopify sẽ sớm ra mắt. Khối lượng giao dịch đã có sẵn, và có tiềm năng nhu cầu từ người dùng sử dụng trợ lý ảo để xử lý các tác vụ; việc sử dụng trợ lý ảo cho các hoạt động kinh doanh không còn xa vời nữa.

Do đó, chúng ta đứng trước một sự lựa chọn: liệu chúng ta có nên cho phép cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống tiếp tục quy trình thanh toán chậm chạp của nó, hay chủ động xây dựng cơ sở hạ tầng tin cậy để đáp ứng khả năng thanh toán nhanh chóng của blockchain? Lựa chọn thứ nhất sẽ hạn chế tiềm năng của mô hình đại lý, trong khi lựa chọn thứ hai mang đến một cơ hội và là sự mở rộng tất yếu của sự phát triển các doanh nghiệp đại lý tự chủ.

Đúng như dự đoán, quá trình này bao gồm cả giai đoạn trước và sau giao dịch.

Điều này phụ thuộc vào ba yếu tố: xác định đối tác, phát hiện gian lận và sử dụng điểm uy tín để xác định giá cả và quyền truy cập.

Tại Hoa Kỳ, Plaid kết nối với gần một nửa số tài khoản ngân hàng và xử lý hàng triệu lượt xác minh tài khoản mỗi ngày. Bạn sử dụng Plaid khi xác minh danh tính của mình tại Venmo.

Hiện tại, bất kỳ tác nhân nào tương tác với API, thu thập dữ liệu từ trang web hoặc thực hiện thanh toán đều thiếu xác thực ngang hàng. Máy chủ chỉ thấy một ID mơ hồ (chẳng hạn như địa chỉ ví hoặc khóa API) và không biết người gọi là ai. Không có định danh xuyên dịch vụ, uy tín không thể được xây dựng và mọi tương tác đều bắt đầu từ "mức độ tin tưởng bằng không".

Năm 2024, người lớn ở Mỹ đã mất khoảng 47 tỷ đô la do gian lận danh tính.

Chúng ta cần một lớp "Xác minh danh tính người đại diện" (KYA), tương tự như cách Plaid cung cấp cơ sở hạ tầng nhận dạng cho các công ty fintech. Lớp này nên cấp các chứng chỉ xác thực có hiệu lực và có thể thu hồi, liên kết người đại diện với cá nhân hoặc tổ chức đứng sau chúng.

Các công ty phát hành thẻ tín dụng đã dành hàng thập kỷ để xây dựng các hệ thống có khả năng xác định các mô hình đáng ngờ từ hàng triệu giao dịch. Họ hiểu hành vi chi tiêu thông thường của con người và có thể phát hiện các bất thường trong thời gian thực. Nếu một đại lý bị xâm nhập và thực hiện các giao dịch mua hàng trái phép tại nhiều nhà bán lẻ, hiện tại không có biểu đồ gian lận chung nào để phát hiện điều đó.

Visa cho biết hệ thống của họ đã ngăn chặn được 40 tỷ đô la các vụ gian lận sau khi đầu tư 11 tỷ đô la vào việc tăng cường bảo mật từ năm 2019 đến năm 2024. Stripe xử lý hơn 1,4 nghìn tỷ đô la thanh toán mỗi năm và đã sử dụng số tiền đó để đào tạo hệ thống chống gian lận Radar của mình. Trong dịp Black Friday và Cyber Monday năm 2024, Radar đã ngăn chặn được 20,9 triệu giao dịch gian lận trị giá 917 triệu đô la.

Hiện tại, các giao dịch ủy quyền thiếu lớp phát hiện gian lận như vậy. Khi một đại lý thực hiện thanh toán x402, không có hệ thống chung nào để gắn cờ các hành vi bất thường, chẳng hạn như sự gia tăng đột biến trong chi tiêu hoặc tần suất bất thường.

Không có danh tính hay uy tín nào tồn tại mãi mãi; mọi tương tác giữa người môi giới và tài xế đều bắt đầu từ con số không. Uy tín gắn liền sâu sắc với thương mại giữa người với người: quảng cáo bạn thấy dựa trên lịch sử duyệt web của bạn, xếp hạng của Uber ảnh hưởng đến việc đặt xe của tài xế, và điểm tín dụng đi theo bạn đến mọi tổ chức tài chính. Điều tương tự cũng nên áp dụng cho người môi giới.

Hoàn tiền và thu hồi nợ là cách các mạng lưới thẻ xử lý tranh chấp: tiền sẽ bị thu hồi từ người bán sau khi khách hàng khiếu nại giao dịch thông qua ngân hàng. Tuy nhiên, điều này thường bị lạm dụng. Năm 2023, việc hoàn tiền và thu hồi nợ đã gây thiệt hại cho người bán khoảng 117,47 tỷ đô la. Với mỗi đô la tiền hoàn lại bị mất, người bán thường phải chịu thêm chi phí từ 3,75 đến 4,61 đô la (bao gồm phí giao dịch, hàng hóa bị mất và chi phí hành chính).

Nguồn: Tài liệu x402 của Coinbase

Các nhà bán lẻ chỉ thắng 8,1% các vụ tranh chấp khi họ chủ động bảo vệ quyền lợi của mình. 84% khách hàng tin rằng việc gửi yêu cầu hoàn tiền trực tiếp đến ngân hàng đơn giản hơn là yêu cầu nhà bán lẻ hoàn tiền.

Các giao dịch stablecoin do các tác nhân khởi xướng được xử lý trong vài giây và hiện tại không thể đảo ngược. Cloudflare đã đề xuất gia hạn thời gian xử lý chậm cho x402, cho phép thiết lập "khoảng thời gian chờ" trước khi tiền được chuyển khoản cuối cùng.

Các nhà phát triển đã và đang xây dựng các nguyên mẫu của cơ sở hạ tầng này. Tại cuộc thi ETHGlobal Buenos Aires Hackathon, một nhóm đã tạo ra Private-Escrow x402. Hệ thống ký quỹ của họ bao gồm việc người mua trả trước tiền cho một hợp đồng thông minh và ký "ý định thanh toán" ngoài chuỗi khi thực hiện thanh toán. Sau đó, một điều phối viên sẽ tập hợp hàng trăm chữ ký như vậy thành một giao dịch thanh toán duy nhất, nhờ đó giảm phí gas xuống 28 lần.

Nhưng đây chỉ là một thành phần cơ bản; nó vẫn cần được thương mại hóa.

Điều này làm tôi nhớ đến thời kỳ mà các nhà mạng viễn thông thống trị ngành công nghiệp. Họ nắm giữ các mối quan hệ thanh toán với mọi người dùng điện thoại di động, nhưng lại bỏ lỡ giá trị mà điện thoại thông minh tạo ra. Phân phối ứng dụng và quảng cáo trên di động đã tạo ra hàng trăm tỷ đô la doanh thu mà các nhà mạng lẽ ra có thể thu được.

Các tổ chức phát hành thẻ hiện đang đối mặt với tình huống tương tự. Visa và Mastercard đã xây dựng trong nhiều thập kỷ cơ sở hạ tầng tin cậy mà nền kinh tế đại lý tự chủ còn thiếu. Tuy nhiên, mô hình kinh doanh của họ hoàn toàn dựa vào phí giao dịch, điều này đòi hỏi họ phải kiểm soát các cổng thanh toán. Họ đầu tư rất nhiều vào việc duy trì cơ sở hạ tầng này, được tài trợ bởi một vài phần trăm khối lượng giao dịch. Việc cung cấp sự bảo vệ người tiêu dùng cho các giao dịch stablecoin sẽ tương đương với việc trợ cấp cho các cổng thanh toán của đối thủ cạnh tranh bằng chính doanh thu của họ.

Nếu các công ty phát hành thẻ không can thiệp, những ứng cử viên hàng đầu tiếp theo sẽ là các phòng thí nghiệm trí tuệ nhân tạo như OpenAI, Google và Anthropic. Tất cả đều muốn các trợ lý ảo của họ được sử dụng rộng rãi. Nhưng việc vận hành một cơ quan đăng ký danh tính tập trung đồng nghĩa với việc họ sẽ phải chịu trách nhiệm khi các trợ lý ảo hoạt động sai trái. Họ không muốn trở thành tòa án quyết định xem bạn có "đặt nhầm khách sạn" hay không.

Họ thích các bên thứ ba xây dựng cơ sở hạ tầng nhận dạng và truy xuất nguồn gốc để họ có thể truy cập trực tiếp, giống như cách họ truy cập các công cụ thanh toán hoặc tìm kiếm hiện nay.

Cloudflare đang ở một vị thế độc đáo. Họ đã xử lý lượng lớn lưu lượng truy cập web, thực hiện phát hiện trình thu thập dữ liệu và các công cụ "kiểm toán AI" của họ cho phép các nhà xuất bản theo dõi lượt truy cập của trình thu thập dữ liệu. Sự chuyển đổi từ "xác định bot" sang "xác minh danh tính và độ tin cậy của tác nhân" không phải là một bước nhảy vọt công nghệ lớn.

Nhưng Cloudflare luôn tự quảng bá mình là một cơ sở hạ tầng trung lập. Một khi bắt đầu cấp điểm tin cậy hoặc giải quyết tranh chấp, nó sẽ trở nên giống một cơ quan quản lý hơn—đó là một lĩnh vực kinh doanh khác, và điều đó đồng nghĩa với những trách nhiệm khác nhau.

Bạn không thể đánh bại OpenAI về chất lượng mô hình, cũng như không thể vượt qua Cloudflare về lưu lượng truy cập. Bạn phải tìm ra những phần giá trị trong hệ thống công nghệ của họ mà mô hình kinh doanh của họ (ít nhất là hiện tại) chưa cho phép. Tôi nghĩ có ba điểm khởi đầu: nhận dạng, truy vết và phân bổ.

Việc xác định danh tính đại lý là đơn giản nhất. Mô hình đăng ký đã được chứng minh hiệu quả. Plaid là một ví dụ điển hình, và nó khá phù hợp: họ xác thực tài khoản ngân hàng. Các công ty khởi nghiệp có thể làm điều tương tự cho các đại lý: cấp chứng chỉ, xây dựng uy tín và cho phép người bán kiểm tra điểm tín dụng trước khi nhận thanh toán. Lợi thế cạnh tranh của họ đến từ hiệu ứng mạng lưới: một khi đủ số lượng người bán đã xác minh đăng ký của bạn, đại lý sẽ buộc phải duy trì hồ sơ tín dụng tốt.

Các cơ chế giải quyết khiếu nại phức tạp hơn vì chúng đòi hỏi phải chấp nhận rủi ro. Hãy nghĩ về nó như một loại bảo hiểm: một khoản phí nhỏ được tính cho mỗi giao dịch, và các khoản lỗ sẽ được bồi thường trong trường hợp xảy ra sự cố. Quy mô là yếu tố then chốt. Phí đổi thẻ dao động từ 1,5% đến 3%, bao gồm cả chi phí giải quyết tranh chấp. Cổng thanh toán stablecoin có chi phí thấp hơn đáng kể, vì vậy một lớp giải quyết khiếu nại có thể cung cấp sự bảo vệ tương đương với mức phí 0,5% và vẫn có biên lợi nhuận.

Các cơ chế phân bổ là những cơ chế hướng tới tương lai nhất, nhưng chúng là điều không thể tránh khỏi. Khi các đại lý bắt đầu tác động đến quyết định mua hàng, các thương hiệu sẽ trả tiền để tác động đến nội dung được đề xuất. Các cơ chế đấu giá có thể được thiết kế, nhưng chúng gặp vấn đề "khởi đầu khó khăn", đòi hỏi sự tham gia chung của các thương hiệu, đại lý và người bán trên thị trường để hoạt động, trong khi hai phương án đầu tiên không gặp phải vấn đề này.

Tầm quan trọng của ba điểm tiếp cận này thay đổi tùy thuộc vào giai đoạn phát triển của nền kinh tế đại lý:

• Xác thực danh tính trở nên vô cùng quan trọng khi các đại lý không còn cần phải tự tay phê duyệt từng giao dịch nữa.

• Việc có biện pháp khắc phục là rất quan trọng khi người đại lý bắt đầu quản lý các khoản tiền thực tế.

• Mặt khác, việc phân bổ nguồn gốc chỉ bắt đầu khi khối lượng giao dịch giữa các tác nhân đủ lớn để hỗ trợ thị trường quảng cáo.

Điều này dẫn đến quỹ đạo phát triển thực tế:

Nguồn – Biểu đồ được tạo bằng Claude

Quá trình phát triển của các cơ quan có thể được chia thành ba giai đoạn:

• Là một giao diện tương tác

• Được thực hiện dưới sự giám sát của con người

• Các giao dịch độc lập giữa các bên với nhau

Chúng ta đang ở giai đoạn đầu. Việc tích hợp quy trình thanh toán Etsy của ChatGPT là một ví dụ điển hình: chúng ta xem các mặt hàng trong giao diện trò chuyện (mặc dù không hoàn toàn), các nhân viên hỗ trợ sẽ đề xuất các lựa chọn, nhưng cuối cùng quyết định vẫn thuộc về con người. Niềm tin hoàn toàn được xây dựng dựa trên cơ sở hạ tầng hiện có.

Giai đoạn này thuộc về những ông lớn hiện có, vì đây là cuộc cạnh tranh phân phối để giành lấy các điểm tiếp cận người dùng. Việc tích lũy giá trị nằm trong tay những người chơi kiểm soát giao diện quyết định mua hàng.

Giai đoạn thứ hai được đánh dấu bằng việc các đại lý giành được nhiều quyền tự chủ hơn. Các đại lý không còn chỉ đơn thuần đề xuất lịch trình; họ trực tiếp đặt vé máy bay, thuê xe và khách sạn. Chúng tôi đặt ra các mục tiêu hoặc giới hạn, các đại lý thực hiện chúng, và chúng tôi kiểm tra kết quả.

Ở giai đoạn này, lớp bảo mật thông tin trở nên không thể thiếu. Nếu không có cơ chế giải quyết khiếu nại, người dùng sẽ không ủy quyền cho các đại lý; nếu không xác minh danh tính, người bán sẽ không chấp nhận thanh toán qua đại lý.

Đây chính xác là nơi cơ hội nằm ở đó dành cho các công ty khởi nghiệp. Những ông lớn hiện tại có thể thiếu động lực để xây dựng cơ sở hạ tầng tin cậy cho các kênh stablecoin, vì họ đã có rất nhiều dư địa để phát triển ở giai đoạn này (nơi họ vẫn đang thống trị thị trường). Doanh thu của OpenAI đã đạt 13 tỷ đô la trong năm nay. Để so sánh, lợi nhuận của Tether chỉ trong mười tháng đầu năm 2025 đã đạt 10 tỷ đô la, và lợi nhuận cả năm dự kiến sẽ còn cao hơn nữa.

Các lớp nhận dạng, truy vết và xác định nguồn gốc sẽ được xây dựng bởi các công ty mới chuyên giải quyết các vấn đề cụ thể liên quan đến năng lực của các cơ quan và ranh giới quyền hạn của người dùng.

Giai đoạn thứ ba là thương mại tự động giữa các tác nhân. Tác nhân của bạn không cần tham khảo ý kiến của người khác để đưa ra các quyết định hàng ngày; nó có thể đàm phán với các tác nhân khác, đấu thầu tài nguyên tính toán, tham gia đấu giá quảng cáo và liên tục giải quyết hàng ngàn giao dịch nhỏ. Stablecoin, do khối lượng, tốc độ và độ chi tiết cần thiết để xử lý các giao dịch giữa máy với máy, sẽ trở thành lớp thanh toán mặc định.

Trọng tâm của cuộc cạnh tranh ở giai đoạn này không còn là mô hình tốt nhất hay chuỗi khối công khai nhanh nhất, mà là ai xây dựng được cơ sở hạ tầng đáng tin cậy nhất: "hộ chiếu" cho các tác nhân, "tòa án" để phân xử tranh chấp và "hệ thống tín dụng" cho phép các giao dịch vượt quá số dư. Những tổ chức cung cấp dịch vụ phần mềm này sẽ quyết định những tác nhân nào có thể tham gia vào nền kinh tế và trong điều kiện nào.

Chúng ta đã mở đường cho các bên trung gian "chi tiêu tiền", nhưng vẫn chưa xây dựng được cơ chế để xác minh xem họ "có nên chi tiêu" số tiền đó hay không. Giao thức HTTP 402, vốn ngủ yên suốt ba mươi năm, cuối cùng đã thức tỉnh cùng với sự khả thi của các khoản thanh toán vi mô. Vấn đề kỹ thuật đã được giải quyết. Nhưng cơ sở hạ tầng tin cậy hỗ trợ thương mại giữa người dùng, chẳng hạn như xác minh danh tính, phát hiện gian lận và giải quyết tranh chấp, vẫn thiếu các phiên bản tương ứng dành cho bên trung gian. Chúng ta đã giải quyết được những phần dễ. Sẽ cần thời gian để các bên trung gian tự tin giao dịch với nhau.

Liên kết gốc